光伏行业近期整体表现不佳，沪深300涨跌幅0.82%，申万一级31个行业中的25个上涨，电力设备行业涨跌幅-8.18%，在申万一级行业中排名第31，Wind光伏指数涨跌幅-3.25%。个股方面，光伏行业（Wind光伏指数成分股）中28只个股实现正收益，其中，山煤国际以17.43%的涨幅领涨，中信博以-27.83%的跌幅领跌。估值方面，截至2022年2月13日，光伏行业（Wind光伏指数）的PE(TTM)为43.73，电气设备行业（申万一级）的市盈率为45.52。价格跟踪方面，本周产业链价格总体有所回升。投资建议方面，近期部分光伏企业发布了2021年业绩预告，从目前发布的信息来看，2021年光伏行业上下游盈利呈现分化，硅料硅片环节企业总体盈利较好，专业电池、组件环节厂商及部分辅材企业多有亏损，另外在组件及硅片环节，头部企业与二三线企业的盈利能力差距有拉大趋势。近期印度财政部长提出光伏激励计划预案，拟激励印度本土建设光伏制造产业链，并将于4月起上调进口组件关税至40%，电池至25%，这将在短期内刺激印度对电池组件的进口需求，中期中国对印出口的光伏企业将受到一定冲击，或将刺激相关企业在印新建产能。长期看好垂直一体化组件龙头及在储能领域有领先布局的逆变器龙头企业：隆基股份、晶澳科技、阳光电源、锦浪科技。风险提示方面，新能源消纳不及预期；新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；十四五新能源规划落地不及预期。
