四季度业绩增长显著，DDR5、津逮CPU前景可期

澜起科技公司发布2021年业绩预告，预计实现营收25.6亿元，同比增长40%；实现归母净利润8.3亿元，同比减少25%；实现扣非归母净利润6.2亿元，同比减少19%。其中第四季度实现营收9.7亿元，环比增长12%，同比增长173%；实现净利润3.2亿元，环比增长55%，同比增长40%；实现扣非净利润2.6亿元，环比增长40%，同比增长237%。DDR5相关芯片上量，互连类芯片业务持续改善，津逮服务器业务有望快速增长，公司预计投入5.2亿元研发PCle 5.0 Retimer芯片和PCle 6.0 Retimer芯片。我们看好公司长期空间，根据可比公司23年平均60倍PE估值，对应目标价92.40元，维持买入评级。