近期,受电子雷管概念影响,民爆板块及个股波动明显。截至2月9日收盘,SW民爆用品板块涨幅为11.38%,涨幅位列SW化工三级子板块第2;金奥博、保利联合、南岭民爆、壶化股份、凯龙股份等个股纷纷涨停。为此,我们对板块本轮上涨的主要驱动因素进行了简要盘点。
工业雷管产能严重过剩,利用率长期处于低位,“十四五”加快推广数码电子雷管应用。我国民爆行业长期以来存在产能区域性结构性过剩、总体供过于求的问题,细分品类中工业雷管产能利用率常年处于低位,根据各企业披露的年报数据显示,2020年行业平均产能利用率不及45%。“十三五”开始,我国加速推进民爆及工业雷管行业的高质量发展,并鼓励以电子雷管替代普通雷管,实施撤点并线以化解雷管产能过剩问题。2018年,工信部发布的《关于推进民爆行业高质量发展的意见》提出了按比例将普通雷管转型升级为数码电子雷管。电子雷管产销量及占比开始快速攀升。根据中国爆破器材行业协会公布数据显示,2021年我国工业雷管产量为8.9亿发,同比下滑6.9%,销量为9.05亿发,同比下滑8.9%;其中电子雷管产量为1.64亿发,同比增长40.3%,销量为1.58亿发,同比增长38.5%,占比同比增长约6pcts达到18.4%。“十四五”期间,国家对于工业雷管的管理办法再度升级,工信部在2021年11月印发的《“十四五”民用爆炸物品行业安全发展规划》中表明,“十四五”期间将全面推广工业数码电子雷管,除保留少量产能用于出口或其它经许可的特殊用途外,2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。这也就意味着数码电子雷管替换潮已正式到来。
工业雷管行业规模有望大幅扩张,核心原材料电子芯片价格波动幅度较大。数码电子雷管与传统普通工业雷管相比更具安全性、使用便捷性以及经济性,其中所添加的电子芯片是数码电子雷管的核心环节,也是数码电子雷管的主要原材料。随着近年来国内数码