养殖板块拖累业绩，深加工事业群发展可期

禾丰股份发布2021年度业绩预减公告，预计实现归属于上市股东的净利润1.11亿元，同比下降91%。主要系生猪养殖和白羽肉鸡业务拖累业绩，而饲料板块依旧经营稳定。公司饲料业务板块经营稳定，饲料销量同比增长12.60%，销售均价亦同比有所上涨。公司布局“产业链一体化”，深加工事业群发展可期。我们上调公司21-22年营收预测至289.74/335.33亿元（前值分别为263.19/287.15亿），目标价格12.60元。评级：买入。