食品饮料行业餐饮产业链系列报告：春节终端动销平稳，把握需求复苏机会

根据报告，春节终端动销平稳，受益于宏观需求回暖和提价备货刺激，调味品渠道有望实现较高双位数增长，但22Q1上市公司报表端收入增速或相对平稳。从终端来看，行业动销持续改善，一方面整体货龄环比下降，但提价与备货推动海天货龄略微走高；另一方面促销力度适中，海天通过促销动作配合提价成功传导至KA终端，厨邦提价尚未传导完成。展望后市，乐观看待22Q2之后行业迎来基本面拐点，主要得益于：1）疫情逐渐可控，零售&餐饮需求渐进式复苏；2）22H2包材、大豆价格或逐步回落，成本端压力有望逐渐缓解；3）提价对业绩弹性的贡献有望逐季兑现。