有色钢铁行业周策略（2022年第4周）：假期金属价格持稳，静待节后行情修复

根据报告，本周有色、钢铁行业表现如下：

1. 宏观：美国加息预期提前，我国货币政策“以我为主”。国外：近期美债利率上行的导火索是市场加息预期进一步提前，1月18日，10年美债收益率跃升至1.88%，创近两年新高。国内：LPR下调5个基点，凸显出宽松有度的政策定力。1月20日，1年期LPR报3.7%，较上月下降10个基点，为连续第二个月下调；5年期LPR报4.6%，较上月下降5个基点，为2020年5月以来首次下调。
2. 钢铁：节前淡季库存回升，长短流程产能利用分化。本周螺纹钢产量环比小幅下降1.10%，消耗量环比明显下降4.39%。本周钢企复产继续，根据Mysteel数据，本周长流程螺纹钢产能利用率为70.1%，环比明显上升1.76PCT，但钢铁企业复产速度仍然受到了冬奥会预期限制。部分地区钢企复产较慢。
3. 新能源金属：资源民族主义抬头，国内企业横纵联合。锂方面，本周国产56.5%氢氧化锂价格为29.85万元/吨，环比明显上升3.11%；国产99.5%电池级碳酸锂价格为36.4万元/吨，环比明显上升4.30%。本周MB标准级钴环比持平，四氧化三钴环比持平。镍方面，本周LME镍现货结算价格为23425美元/吨，环比明显下降2.40%。
4. 工业金属：铜铝LME库存明显下降，联储加息预期压制铜价。本周铜冶炼厂TC/RC环比持平，全球精炼铜产量、原生精炼铜10月产量环比小幅上升，电解铝11月开工率维持高位为88%，环比小幅下降0.79PCT ；库存方面， LME铜库存环比明显下降，LME铝库存环比明显下降；价格方面，本周LME铜现价环比明显下降2.93%，LME铝现价环比小幅上升0.99