银行行业周报：政策发力债券前置，利好银行风险缓释

本报告主要关注了2022年1月地方债发行前置，以及财政政策和货币政策双管齐下对银行信贷放量的影响。报告指出，政策发力前置利好Q1基建投资企稳，带动企业中长期贷款回暖。此外，贷款利率降低一方面利好实体经济融资需求修复，可催生银行信贷放量；另一方面贷款利率的下降改善企业经营压力，推动经济环境回暖，5年期LPR的下降对房地产销售端形成边际利好，房企融资环境和经营环境改善，得以缓释商业银行信用风险，弱化市场对银行资产质量的担忧。在经济下行压力较大的背景下，商业银行信用风险的改善与否才是影响银行基本面的关键因素。因此，建议关注资产质量持续改善的股份行和区域性银行。