计算机行业周报：21Q4基金配置比例持续提升，景气赛道价值凸显

配臵比例：21Q4基金持仓比例继续提升，维持超配状态 截止目前，21Q4公募基金重仓持股全部披露完毕。我们选取WIND基金分类中的开放式和封闭式股票型基金、偏股混合型基金、灵活配臵型基金的前十大重仓股进行统计分析。绝对配臵比例来看，21Q4主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为4.30%，环比21Q3提升了0.13pct，同比20Q4下降了0.03pct。超配比例来看，21Q4计算机行业市值占比为3.88%，主动型公募基金超配0.43pct，环比21Q3超配比例提升0.07pct，同比20Q4上升0.23pct。总体来看，21Q4计算机行业的绝对配臵比例连续四个季度提升，继续处于超配状态，且超配比例仍在提升，显示公募基金对计算机板块的关注度在持续提升。 重仓持股：集中度继续下降，配臵趋于多元化 持股集中度来看，TOP10的持仓市值占计算机总持仓市值的比例21Q4为74.99%，环比21Q3下降4.28pct。TOP10的集中度继续下降，显示主动管理型公募基金在计算机板块的配臵上趋于多元化，细分板块景气度较高的个股投资价值有望凸显。具体来看，21Q4的计算机TOP10持仓个股为海康威视、东方财富、恒生电子、广联达、中科创达、深信服、大华股份、德赛西威、国联股份、浪潮信息。 其中，恒生、创达排名提升，德赛、浪潮新进，宝信软件、安恒信息退出前十。 从TOP10的行业分布来看，汽车智能化（创达、德赛）的关注度有所提升。 增减持情况：重视赛道景气度和估值匹配度 我们以21Q4基金持仓股数占总股本的比例较21Q3的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。21Q4增持TOP20个股主要集中在景气度、估值匹配度较高的板块，行业景气度较高的如汽车智能化（中科创达、当虹科技）、空天信息化（航天宏图）、电力信息化（朗新科技、国网信通）、智慧民生（和达科技、瑞纳智能）、金融IT（同花顺、东方财富）、数据合规（四维图新、卫士通）；低估值叠加业绩匹配度较高的如医疗信息化（创业慧康、久远银海、卫宁健康）、网络安全（绿盟科技、天融信）、工业软件（赛意信息、泛微网络）。减持TOP10个股包括优刻得、恒华科技、国联股份、安恒信息、东方通、海康威视、宝信软件、中孚信息、深信服、万兴科技。 从细分板块的配臵来看，我们认为2022年依然需要围绕技术、政策、需求和人才四大红利共振的板块进行布局，并兼顾板块景气度和估值匹配度。重点关注数字经济发展规划涉及的产业方向，包括汽车智能化、基础工具链国产化、电力民生领域信息化、数字金融、空天信息化和数据安全。 建议关注 智能汽车：中科创达、德赛西威、道通科技、虹软科技、光庭信息。 工业软件：中望软件、中控技术、宝信软件、鼎阳科技、霍莱沃。 人工智能：科大讯飞、大华股份、海康威视、奥普特、商汤-W。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、绿盟科技、奇安信-U。 风险提示： 1）疫情加剧降低企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期；3）供应链波 1.本周行业观点 配臵比例：21Q4基金持仓比例继续提升，维持超配状态。截止目前，21Q4公募基金重仓持股全部披露完毕。我们选取WIND基金分类中的开放式和封闭式股票型基金、偏股混合型基金、灵活配臵型基金的前十大重仓股进行统计分析。绝对配臵比例来看，21Q4主动管理型公募基金对计算机行业的持仓比例为4.30%，环比21Q3提升了0.13pct，同比20Q4下降了0.03pct。超配比例来看，21Q4计算机行业市值占比为3.88%，主动型公募基金超配0.43pct，环比21Q3超配比例提升0.07pct，同比20Q4上升0.23pct。总体来看，21Q4计算机行业的绝对配臵比例连续四个季度提升，继续处于超配状态，且超配比例仍在提升，显示公募基金对计算机板块的关注度在持续提升。 重仓持股：集中度继续下降，配臵趋于多元化。持股集中度来看，TOP10的持仓市值占计算机总持仓市值的比例21Q4为74.99%，环比21Q3下降4.28pct。TOP10的集中度继续下降，显示主动管理型公募基金在计算机板块的配臵上趋于多元化，细分板块景气度较高的个股投资价值有望凸显。具体来看，21Q4的计算机TOP10持仓个股为海康威视、东方财富、恒生电子、广联达、中科创达、深信服、大华股份、德赛西威、国联股份、浪潮信息。其中，恒生、创达排名提升，德赛、浪潮新进，宝信软件、安恒信息退出前十。从TOP10的行业分布来看，汽车智能化（创达、德赛）的关注度有所提升。 增减持情况：重视赛道景气度和估值匹配度。我们以21Q4基金持仓股数占总股本的比例较21Q3的增减值来衡量基金对个股的增减持情况。21Q4增持TOP20个股主要集中在景气度、估值匹配度较高的板块，行业景气度较高的如汽车智能化（中科创达、当虹科技）、空天信息化（航天宏图）、电力信息化（朗新科技、国网信通）、智慧民生（和达科技、瑞纳智能）、金融IT（同花顺、东方财富）、数据合规（四维图新、卫士通）；低估值叠加业绩匹配度较高的如医疗信息化（创业慧康、久远银海、卫宁健康）、网络安全（绿盟科技、天融信）、工业软件（赛意信息、泛微网络）。减持TOP10个股包括优刻得、恒华科技、国联股份、安恒信息、东方通、海康威视、宝信软件、中孚信息、深信服、万兴科技。 从细分板块的配臵来看，我们认为2022年依然需要围绕技术、政策、需求和人才四大红利共振的板块进行布局，并兼顾板块景气度和估值匹配度。重点关注数字经济发展规划涉及的产业方向，包括汽车智能化、基础工具链国产化、电力民生领域信息化、数字金融、空天信息化和数据安全。 建议关注：汽车智能化（中科创达、德赛西威、道通科技、虹软科技、万集科技）；基础工具链国产化（中望软件、霍莱沃、鼎阳科技）；电力信息化（恒华科技、朗新科技、远光软件）；民生信息化（和达科技、瑞纳智能）；空天信息化（航天宏图、中科星图）；数字金融（广电运通、宇信科技、中科软、神州信息）；数据安全（四维图新、深信服、安恒信息、启明星辰）。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周上证综指下跌4.57%，创业板指下跌4.14%，沪深300指数下跌4.51%。计算机行业指数下跌9.56%，跑输上证综指4.99%，跑输创业板指5.42%，跑输沪深300指数5.05%。 横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第29，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中位列第3。 表1：本周各类指数行情统计 图1：本周各行业涨跌幅统计 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现较差，主要系A股市场整体表现不佳。展望2022年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、工业软件和网络安全等产业的投资机会。 表2：本周各类指数行情统计 从陆港通资金持股情况来看，本周持仓市值前十保持不变，持仓占比前十中宝信软件替代卫宁健康进入前十。从增持比例来看，京北方、财富趋势和宇信科技增持比例最多。 表3：本周各类指数行情统计 3.重要行业新闻 3.1.智能网联汽车 近日，梅赛德斯-奔驰宣布，将在未来量产车型上搭载Luminar的激光雷达传感器，同时，奔驰还将收购后者共计150万股股份。以1月19日Luminar每股13.45美元的股价计算，奔驰此次收购金额约为2000万美元，收购后将占Luminar不到1%的股权。根据双方公布的文件，Luminar将与戴姆勒北美公司合作，在下一代量产乘用车上使用Luminar激光雷达产品，戴姆勒将向Luminar分享部分数据，以用于后者的产品优化迭代。（来源：建约车评） 近日，亿咖通科技与支付宝签署战略合作协议。双方将围绕智能车联服务展开深度合作，共同为智能座舱系统引入用车、文娱、旅游、餐饮等场景共计24大类10000+小程序生态、30项核心特色服务，打造能够覆盖座舱、手机两个用户出行场景核心触点的服务能力。（来源：盖世汽车智能网联） 1月26日，中国信通院发布专题报告《全球自动驾驶战略与政策观察——自动驾驶开启商业化元年》，其总结了全球自动驾驶商业化的四大演进趋势，概述了2021年主要国家和国际组织在自动驾驶产业推进中的最新政策法规动态，简述了自动驾驶的四大重点商业模式及应用进展。（来源：5G智联车） 1月27日，上汽集团宣布，公司将与上海微技术工业研究院开展战略合作，联合发起设立数十亿元规模的“国产汽车芯片专项基金”，以此为纽带连接各自优势资源，共同推动车规级“中国芯”加快落地，确保汽车产业链、供应链自主可控。（来源：盖世汽车智能网联） 近日，大众集团旗下软件子公司Cariad和博世正式宣布，双方已达成合作，开发驾驶辅助和自动驾驶技术，并适配于城市和高速公路场景（从“脱手”L2到L3），并从2023年开始应用于大众集团旗下的车型。目前，大众集团的第二代辅助驾驶系统主要基于Mobileye+法雷奥的传统一体机ADAS方案组合。（来源：高工智能汽车） 3.2.工业软件与数字化转型 近日，工业和信息化部办公厅复函北京市经济和信息化局、天津市工业和信息化局、河北省工业和信息化厅，支持创建京津冀工业互联网协同发展示范区。在基础设施联通、科技创新攻关、融合应用提升、产业生态营造等方面开展先行先试，加快形成可复制、可推广的发展经验，聚力打造工业互联网发展新高地，助力制造业高质量发展。（来源：工业互联网世界） 近日，工业和信息化部公布2021年我国软件和信息技术服务业运行情况。数据显示，2021年，全国规模以上企业超过4万家，累计完成软件业务收入94994亿元，同比增长17.7%，两年复合增长率为15.5%；软件业利润总额11875亿元，同比增长7.6%，两年复合增长率为7.7%。分领域来看，软件产品收入平稳较快增长。2021年，软件产品收入24433亿元，同比增长12.3%，其中，工业软件产品实现收入2414亿元，同比增长24.8%，高出全行业水平7.1个百分点。（来源：中国政府网） 近日，在中国信息通信研究院举行的可信工业数据空间生态链大会上，发布了由工业互联网产业联盟牵头编制的《可信工业数据空间系统架构1.0》白皮书。白皮书分为全球发展现状、产业需求分析、系统架构、关键技术、标准体系、产业案例分析六个章节。从业务、功能、实施、技术等角度开展论证，为空间发展提供指引和参考；同时依托可信工业数据空间生态链，与各方一道积极推进产业实践走深走实。（来源：工业互联网产业联盟） 近日，深圳市工业和信息化局正式印发了《深圳市工业和信息化局工业互联网发展扶持计划操作规程》。根据规程，自2022年1月21日起至2025年12月31日，将对工业互联网平台建设、融合创新应用、服务商培育和服务体系项目四个方向进行扶持，单项最高奖励1000万元，符合资质的企业奖补可累计叠加。（来源：深圳新闻网） 3.3.云计算与IT基础设施 《2020-2021年中国私有云市场现状与发展趋势研究报告》发布。报告显示，从2015年“互联网+”概念兴起至今，国民经济的主要行业均着手实现云化转型。（来源：计世资讯） 工信部、发改委发布《关于促进云网融合加快中小城市信息基础设施建设的通知》，面向城区常住人口100万以下的中小城市组织实施云网强基行动，增强中小城市网络基础设施承载和服务能力。（来源：Wind） 《2021-2022年中国国资云市场发展状况研究报告》发布。报告表明云服务模式的转变叠加国企数字化转型，带来采购与集成主导权发生变化。国资云市场规模快速发展，2021年达36.5亿元。（来源：计世资讯） 3.4.网络安全与数据安全 据工业和信息化部官网消息，为加强工业和信息化领域数据安全风险信息获取、分析、研判和预警工作，及时掌握工业和信息化领域数据安全整体态势，提高数据安全风险处臵能力，工业和信息化部日前研究起草《工业和信息化领域数据安全风险信息报送与共享工作指引（试行）》，并面向社会公开征求意见。（来源：安全牛） 近日，安全玻璃盒（孝道科技）宣布完成