宏观专题报告：美联储怎么看加息、缩表对资产价格的影响

该研报主要关注美联储的加息和缩表对资产价格的影响。研报预测，2022年有望出现加息和缩表的共存，中性情景下未来四个季度内缩表会回收1570亿美元流动性。同时，研报预计2022年大概率有三次加息，最多加四次息。研报通过引入美联储官方的FRB/US模型，来测算不同的加息和缩表的情景下，美国联邦基金利率、美债实际利率和美元指数的走势。研报认为，美元在2022年加息主、缩表辅的预期下存在走强机会，2023年加强版缩表、加息面临不确定性的组合情形下，美元可能会小幅走弱。