2021年业绩预告点评：南非疫情拖累业绩，扩产项目进展顺利

洛阳钼业发布了2021年业绩预告，预计净利润区间为47.04亿元-51.23亿元，同比增长102%-120%。新建产能扩大规模效应，主营产品量价齐升。刚果（金）铜钴矿10K扩产项目已于2021年7月建成投产，每日矿石处理量增加1万吨。目前公司仅TFM项目铜产能未来三年有望翻倍，达到40-50万吨/年，钴产能达到3-4万吨/年。电解铜2021年均价6.82万元/吨，同比增加40.53%；金属钴2021年均价37.58万元/吨，同比增加42.34%。扩产持续推进下带来规模效应，公司盈利能力有望得到提升。