公司发布三季报业绩预告，21Q1-3预计实现归母净利润2.05-2.21亿元，同增99.84%-115.44%，扣非归母净利润1.92-2.05亿元，同增143.15%-159.61%，21Q3预计实现归母净利润0.98-1.04亿元，同增213.91%-233.13%，实现扣费归母净利润0.88-0.93亿元，同增251.72-271.70%。预计21Q3非经常性损益对公司当期归母净利润的影响约为0.14亿元。公司隔膜龙头产能快速释放，21Q1-3隔膜销量8亿平左右，全年出货将达到11亿平，2022年扩产3-4亿干法及7-8亿湿法，全年出货将达到18亿平。我们预计公司2021-2023年归母净利润为3.29、6.12、10.96亿元，同增172%、86%、79%，EPS为0.43、0.80、1.43元，对应估值108、58、32倍PE，参考中证CS新能车指数122倍PE（TTM，Wind一致盈利预期，截止10月13日），考虑到公司盈利水平将不断提升，产能大规模释放在即，维持“推荐”评级。
