2021年H1业绩预告点评：硅料助力业绩大增，扩产强化龙头地位

通威股份发布21年上半年业绩预告，预计实现归母净利润28-30亿元，同比增长177%-197%，主要得益于多晶硅料供不应求，市场价格同比大幅提升。公司计划投资140亿元在乐山建设年产20万吨高纯晶硅项目，一期10万吨计划22年底投产。硅料价格高涨，单吨利润达历史峰值。电池片盈利底部，看好后续修复。扩建20万吨硅料项目，强化龙头地位。公司规划在乐山市投建年产20万吨高纯晶硅项目，总投资预计为140亿元，一期投资70亿元扩产10万吨，计划22年底投产。考虑到今年硅料价格超涨，上调公司21-23年归母净利润预期为73.3/92.3/100.5亿元，同比增长103.2%/25.9%/8.8%，对应EPS为1.63/2.05/2.23元，给予22年28XPE，对应目标价57.4元，维持“买入”评级。