业绩符合预期，多维度IP领航产品大年

恺英网络发布业绩预告，预计2021年归母净利润5.50-6.50亿元，同比增长209%-265%。业绩增长主要来自新老产品保持良好的迭代，其中《原始传奇》、《王者传奇》等游戏继续贡献稳定收入和利润，新上线运营的《热血合击》等游戏表现良好。此外，公司因出售旗下参股公司心光流美及杭州藤木的部分股权，形成了亿元以上的投资收益。公司2022年计划上线的产品囊括四个IP赛道，预计将延续高增趋势。我们预计公司2021-23年的营收分别为21.81/26.84/31.28亿元，归母净利润为6.11/6.90/8.45亿元，对应1月25日收盘价的PE分别为18/16/13倍，给予“买入”评级。