根据研报正文，非银行业基金持仓数据跟踪显示，21Q4基金发行份额环比下降，新发基金数量减少，投资A股股票市值大幅提升，新发基金数量减少。全基金持仓情况显示，保险板块机构持仓和估值水平处于底部，全基金持股0.40%，尚低配3.48%。证券板块财富管理主线突出，全基金持股2.04%，持续减持，尚低配3.54%。主动管理型基金重仓显示，保险板块减持力度放缓，主动管理型基金持股0.07%，尚低配3.80%。证券板块仍被增持，主要系东方财富带动；主动管理型基金持股0.85%，尚低配4.73%。投资建议及风险提示方面，建议继续关注具备财富管理比较优势的特色券商以及综合实力、专业能力、客户储备领先的龙头券商。保险估值处于历史底部，资产端压力缓解，但负债端拐点未现，板块短期缺乏催化因素、具备长期配置价值。
