股权激励绑定核心员工，增长目标彰显长期信心

迈瑞医疗发布2022年员工持股计划，拟以此前已回购的10亿元股票共计3,048,662股用于员工持股计划，参与对象为公司核心技术或业务人员，参与总人数不超过2700人，员工认购价50元/股。此次股权激励计划精准绑定中层核心员工，有利于减轻员工的财务负担，更好的激发组织活力和人才潜能。此次员工持股计划分三期解锁，解锁时点分别为过户后12个月、24个月、36个月，每期解锁1/3。业绩考核目标为扣除激励摊销后22-24年净利润复合增长率达20%，对应22-25年需摊销的费用预计为3.87亿、3.06亿、1.40亿、0.36亿元。我们预计公司2021-2023年营业收入分别为252.7/310.6/374.3亿元，增速为20.2%/22.9%/20.5%，净利润分别为83.1/99.7/120.0亿元，增速为24.8%/20.0%/20.4%，对应PE分别为49/41/34X。