12月新能源车销量保持高速增长,中游锂电材料业绩亮眼。碳酸锂价格仍在上涨,考虑到新能源车产业链的扩产还在前期,未来全行业新增产能释放以及工艺改进带来的降本还未完全体现,且在下游高景气度、成本传导仍较通畅背景下,我们认为产业链各环节的盈利能力仍会保持一个较高水平。近期产业链上下游企业签订合作协议/采购协议动作频繁,在下游客户新能源车及动力电池出货持续放量、储能需求快速释放背景下,下游客户保供需求增长,也是未来中游电池材料环节高景气度持续的象征,继续关注竞争格局较好的中游环节,看好具备成本优势和性能优势的龙头公司。