大类资产周观点：宽信用不及预期，股市承压收跌

2022年1月14日，股市因宽信用不及预期承压收跌。社融数据有所回暖，但距离预期仍有差距，内需不足，信贷结构欠佳。CPI与PPI双双回落，通胀压力有所缓释，PPI-CPI剪刀差有望持续收敛。美国通胀率再创新高，美国紧缩进程预计将进一步提速。李克强总理强调稳增长的突出地位，加快逆周期调节。股市全面下跌，货币市场相对平稳，债券市场中美国债收益率均呈收窄趋势，外汇市场美元震荡下行，非美货币普遍拉升，大宗商品市场重要指数均呈上行趋势，海外有色金属价格持续上涨，房地产市场房价指数走低，房企资金压力依然较大。