资产配置季度报告2022Q1：经济再平衡与流动性错位下的机遇与风险

2022年一季度，全球经济复苏进入尾声，Omicron病毒扩散将拖累供应链修复，“类滞胀”格局将蔓延深化，其中，发达经济体“胀强于滞”，新兴市场“滞胀均强”。与此同时，一季度我国经济同样面临下行压力，但整体通胀风险趋于缓和，其中，国内疫情反复制约消费反弹，房地产投资仍在下行趋势，基建投资可能有边际改善但效果有限；在此背景下，稳增长政策亟需发力，中央经济工作会议定调2022 年稳字当头、以经济建设为中心，扩内需、稳地产将成为稳增长的重要抓手。