铯铷龙头稳固，锂盐新贵崛起

中矿资源（002738.SH）是全球铯铷龙头，锂盐业务启航，加快向专精特新稀有金属采选加工与锂电新材料转型步伐。公司依靠地勘业务起家，通过收购江西东鹏新材和加拿大Cabot特殊流体事业部等公司切入稀有轻金属资源加工与锂电新材料的优质赛道，实现了地勘+铯铷盐+锂盐的三驾马车业务架构。锂盐业务：氟化锂技改龙头地位不断增强，2.5万吨碳酸锂/氢氧化锂新增产能达产加码新能源最强赛道。公司是国内氟化锂行业龙头，下游具备稳定的优质客户，且随着产能的进一步扩张继续巩固行业龙头地位，而动力锂电池六氟磷酸锂供应的持续紧张与价格上涨也有望传导至上游支撑原材料氟化锂价格，提升公司氟化锂业务的盈利水平。而公司向上游锂矿延伸积极寻矿保障锂资源供应，公司自有矿山加拿大Tanco矿的复产与扩产，签署津巴布韦Arcadia锂矿项目28万吨锂辉石精矿和78.4万吨透锂长石精矿的包销权，认购加拿大上市公司PWM 5.72%股权与其签署Case湖项目全部锂、铯、钽产品的包销协议，将使公司锂矿自给率逐步提升，最终实现资源完全自给自足的目标。下游扩张迅猛，资源紧缺依旧，供需缺口边际扩大下锂价将维持在高位并伺机爆发冲高。