酒鬼酒在2021年取得了多项成绩，包括《馥郁香型白酒国家标准》的发布、产能建设的提速、内参酒的高增长等。2022年，公司将以“坚持品牌引领、强化创新驱动、深化厂商共建、完善产能布局”四大战略举措为指引，以“打造基地、突破高地、深度全国化”为主线，以高质量的高增长为目标，考核维度为单品突围、市场深度、优商成长、系统制胜、创新驱动、文化创领。公司将继续坚持“做强基地、突破高地、深度全国化”的策略，以湘豫冀鲁为基地市场，京沪粤苏浙为高地市场，逐步把外层市场、中间的非重点市场做成基地市场，逐步把基地市场做成规模市场，逐步把高地市场也做成基地市场。内参酒已经成为公司的动力引擎，未来3-5年将以规模为重要考核指标，其中内参将发挥动力引擎作用，将全力以赴冲刺短期30亿、中期50亿、长期100亿目标，中期目标实现在即。我们预计未来公司产品结构为内参占：酒鬼系列：湘泉=4:5:1。公司管理层稳定，中粮集团对公司重视超过以往，有望推动公司股权激励进展。预计2021-2023年EPS分别为2.98/4.61/6.39元，当前股价对应PE分别为77/50/36倍，维持“推荐”投资评级。
