亚太科技(002540)被首次评级为买入,合理估值为8.6-10.3元。该公司是汽车铝挤压材龙头,受益于汽车轻量化趋势,市场空间广阔。公司积极布局新能源汽车铝材及零部件业务,向产业链下游延伸,有望提升盈利能力。预计2021-2023年每股收益分别为0.31/0.41/0.51元,利润增速分别为11.6/32.2/22.5%。然而,公司也面临新能源汽车产销增速不及预期、铝价大幅波动和市场竞争激烈导致产品毛利率下滑等风险。