商贸零售行业周报：阿里举办投资者日，积极拓展全球业务

阿里巴巴举办投资者日，积极拓展全球业务。Lazada的GMV达到1350亿元，AAC达到1.3亿，同比增长1.8倍，活跃买家增长迅猛。Lazada ARPU=1350亿/1.3亿=1038元，离阿里巴巴中国电商约9000元ARPU仍有数倍提升空间。Lazada日均包裹量达500万单，离菜鸟网络约6400万日均单量仍有较大距离，提升空间巨大。Lazada 客单价=1350/(500*365/10000)=74元。假设2021年东南亚电商市场规模约7500亿元，Lazada GMV（2020年9月-2021年9月）约1350亿元，按2021年算市占率约17.7%。到2025年东南亚电商市场规模可达近1.66万亿元，若假设Lazada市占率小幅下滑但仍可维持在15%（对标京东在国内市占率约2.6万亿/15万亿=17%），则对应2025年GMV可达到2500亿元，离当前1350亿元仍有85%增长空间，对应4年CAGR约为16.6%。而阿里巴巴集团亦披露Lazada的未来愿景是实现1000亿美元GMV。从空间与增速来看，海外电商均要优于国内电商业务。