证券行业月度报告：适时降准+春季躁动行情催化下券商行情可期

券商行业11月跑赢沪深300指数，非银金融行业28个申万一级行业指数中位列第20位。券商板块估值较上月基本持平。随着货币政策边际宽松、适时降准有望进一步释放流动性，提振市场情绪，从而提升券商估值水平，催化券商板块行情。预计未来随着春季躁动行情的演绎，市场成交有望保持活跃，有利于券商业绩提升，预计将进一步推动券商行情。推荐中信证券、中金公司、东方财富、华泰证券、东方证券等优质头部券商以及财富管理优势突出、以及新三板业务量居前的券商。