结汇通道拥挤效应可能已经显现：谈人民币汇率近期的强势

人民币汇率近期的强势主要是由于年底出现的结汇通道拥挤效应。出口等外汇收入企业由于前期人民币汇率走势强劲，不愿意以低价向银行出售外汇，而希望等待人民币汇率回落后，以较高的汇率向银行出售外汇，即持汇惜售，或待售，导致10月的银行代客结汇率大幅下降。随着人民币汇率在年底前依旧保持强势，很容易引发结汇通道拥挤效应，而结汇通道拥挤效应又会进一步推动人民币汇率进一步走高，汇率风险在出口等外汇收入企业显现和引发。