11月PMI数据回升,制造业PMI重回景气区间,中小企业回暖,订单与库存指数边际回暖,生产触底回升,价格高位回落,原材料价格回落带动制造业景气度整体回暖。预计年内利率还有下行空间,10年债券品种有突破前低的可能性,10年国债利率年内可能会下行至2.7%附近。