2022财年半年报点评：品牌/渠道持续发力，中期业绩增长靓丽

波司登（03998.HK）2022财年上半年业绩点评显示，公司实现营业收入53.9亿人民币，同比增长15.6%，毛利率50.5%，同比增长2.7pct。归母净利润6.4亿元人民币，同比增长31.4%。中期股息4.5港仙/股。品牌/渠道持续发力，中高价位段收入占比提升带来盈利水平提高。预计2022-2024财年归母净利润分别为22.3/27.0/31.5亿元，对应PE为22.3/18.5/15.8倍。维持“强推”评级。