投资策略周报：坚定信心，“跨年行情”成色依旧

根据研报正文，可以总结出以下几点：

1. 海外市场因南非发现新冠病毒变异毒株而波动加大，多国已发布旅行禁令，能源价格下跌，缓解全球担忧的通胀，美联储加息预期有望推迟。

2. 中国央行采取“宽货币+差别化信用”组合，维持流动性合理充裕，房住不炒具备定力，更多是在避免系统性风险蔓延的背景下，满足居民贷款、房企业融资的合理需求，让地产风险软着陆。

3. A股微观流动性充裕，且估值较合理具备安全垫，当前股市流动性充裕，北向资金已连续14个月净流入，估值方面，万得全A（除金融、石油石化）PE_TTM为32.3倍，位于2010年以来60%分位，已回归至相对合理位置。

4. 投资策略：坚定信心，“跨年行情”成色依旧，病毒变异株Omicron对全球股市均有影响，A股下周开盘或受冲击，但整体影响或相对有限，当前A股万亿成交成常态，且估值较合理具备安全垫，“国内经济稳中趋弱+流动性宽松+产业政策频出”仍是主基调，成为演绎“跨年行情”驱动力。建议关注新能源、医药、电子、银行等。