2021年10月工业企业盈利数据点评兼光大宏观周报：上游利润占比见顶，消费品盈利恢复加快

10月工业企业利润保持较高增速，但结构分化依然严峻。上游利润占比扩大，采矿业与上游原材料制造业是驱动利润增长的核心贡献。同时，剔除农副食品与食品制造的消费品制造业利润增速明显回升，显示出市场销量向好支撑下，消费制造业盈利修复有所加快。预计11月PPI同比进入下降通道，上游企业利润占比拐点或将到来，从而驱动企业整体盈利边际走弱。