境外环比改善显著，境内拓店持续提速

华住集团-S作为酒店行业龙头，受益于疫苗接种及限制放宽，旗下DH酒店业绩显著改善。Q3境外全部门店RevPAR 为48欧元/同比+37.1%/环比140%，日均房价为99欧元/同比+6.5%/环比+22.2%，入住率为48.6%/同比+10.7 pct. /环比+24.2pct.，整体环比复苏显著。考虑到近期全球释放新冠疫情边际改善信号，叠加新型抗疫药物有效性提升，预计未来境外将持续复苏趋势，公司有望渐摆脱境外业务的拖累，实现业绩的提升。