汽车零部件板块迎来中期、长期配置性机会。汽车行业库存周期处于被动补库阶段,滞涨期内零部件板块为主要的滞涨板块,源于1)零部件靠近上游,利润修复滞后于整车;2)市场风格因子在过去3年不利于小盘股估值修复,而零部件板块市值分布中小市值公司占比高,显著处于低配;3)被动补库阶段受到芯片供应短缺影响,行业渠道库存未得到有效回补,随着芯片供给的“正常化”,行业补库会带动零部件行业收入端增速上行。