盛新锂能是一家专注于锂电新主业的公司,剥离了亏损业务,锂盐产品营收占比87%。锂行业持续高景气,供需维持紧平衡,预计21-25年持续紧平衡,价格中枢维持在12-15万元/吨。公司拥有多元化锂资源布局,包括四川矿、津巴布韦矿、南美盐湖经营和澳洲精矿包销等。四川+印尼锂盐基地,22年底规划产能7.3万吨/年,23年底13.3万吨/年。预计21-23年公司实现归母净利润分别为7.05亿元、14.71亿元、23.96亿元,实现EPS分别为0.82元、1.70元、2.77元,对应PE分别为65倍、31倍、19倍。首次覆盖给予“买入”评级。