股指周报： 下行压力拖累指数，TMT板块活跃

本周，混沌天成研究院发布的报告指出，全球复苏前景向好，美国通过基建法案和辉瑞发布新药，新的非农数据好于预期，海外复苏前景向好。然而，国内面临经济下行压力，地产企业资金面紧张，市场仍在等待货币和财政托底政策信号。资金面方面，本周偏股型公募基金发行减少，而流出压力有所增加，开放式基金仓位处于历史偏低水平，市场资金面偏紧。整体上权益类资产仍然有较高性价比，行业板块上，地产、银行、传媒仍然处于历史低位，化工、有色等周期板块估值明显回调，汽车电气板块代表新能源方向估值处于高位。建议做多IF，国债期货开始走高，经济下行压力带来无风险收益率下降，有利于业绩稳定龙头公司估值提升，但仍需等待社融企稳才是更好的做多时机。同时，需要关注中美关系、债务危机和经济超预期下行等风险。