国金证券化妆品行业周报总结：市场数据方面，市场优化平均市盈率为18.90，国金化妆品指数为3886，沪深300指数为4888，上证指数为3539，深证成指为14705，中小板综指为14005。相关报告包括《行业高景气，国货崛起正当时-彩妆行业深度》、《10月淘系、抖音美妆加剧分化-行业周报20211107》、《竞争加剧品牌分化，坚守品牌两大投资主线-化妆品21Q3业绩总...》、《关注“双11”美妆榜单新秀-化妆品周报》和《净网清源为期一年，化妆品监管进一步加强-化妆品新规研究》。在“双11”美妆复盘中，护肤和彩妆两个板块的表现有所不同。护肤方面，淘系护肤以国际品牌为主，薇诺娜排名第6，较去年第9提升；抖音本土品牌占主导，国际高端护肤品牌通过达人带货加速布局抖音渠道，排名提升。彩妆方面，淘系彩妆以本土品牌完美日记、花西子进入前10；抖音仍以本土品牌为主，其中花西子/完美日记/毛戈平分别排名第1/3/4。重点上市公司跟踪方面，贝泰妮多渠道排名领先，经典及新品销售助力；珀莱雅大单品“早C晚A”新组合销售靓丽，均价提升促销售高增；鲁商发展：瑷尔博士与颐莲销售均破亿，主力产品销售靓丽；毛戈平淘系及抖音销售均靓丽；上海家化线上同增38%、玉泽同增70%、启初同增25%、典萃天猫店同增5倍、佰草集天猫店太极及生物钟系列产品销售排名靠前；逸仙电商：淘系排名居首、增长承压，抖音放量、自播能力强。投资建议方面，短期看，“双11”行情催化销售排名靠前的品牌，如薇诺娜/珀莱雅等，排名相对靠后的品牌关注度下降，然而中腰部护肤品牌本轮“双11”亦高成长，建议布局当前估值性价比凸显的鲁商发展。展望Q4，“双11”/好
