扩产进度如期达成，全年业绩指引上调

中芯国际发布2021年第三季度报告，公司实现营收14.15亿美元，同比增长30.7%，净利润3.73亿美元，同比增长41.5%。公司毛利率33.1%，净利率为26.34%。公司指引Q4营收环比增长11-13%，全年营收预计增长39%，全年毛利率预计为30%左右。公司产能及平均出货价格逐季提升，先进制程表现亮眼，成熟制程晶圆代工产能仍供不应求。投资建议：我们预计公司2021-2023年收入为54.31亿美元、65.17亿美元和75.30亿美元，2021-2023年归母净利润分别为14.40亿美元、15.82亿美元和17.63亿美元。