根据报告,2021年10月中国出口同比增长27.1%,进口同比增长20.6%,贸易顺差创历史新高。价格因素是出口超预期的主要原因,而外需对出口也有支撑。出口商品方面,疫情反复、生产恢复、竣工以及圣诞备货等是影响出口的重要逻辑。进口方面,内需对进口的支撑进一步弱化,大宗价格、汇率、基数共同支撑进口读数。当前干散货运价指数已接近“腰斩”,主要表现为干散货运价大幅回落,但集运和油运价格仍相对坚挺。