贵州茅台(600519.SH)2021年前三季度实现营业收入770.53亿元,同比增长10.75%,营业收入746.42亿元,同比增长11.05%;实现归母净利润372.66亿元,同比增长10.17%,扣非归母净利润373.57亿元,同比增长10.19%;前三季度对应每股收益29.67元。其中,茅台酒实现销售收入245.92、183.57、220.43亿元,同比增长10.66、7.74、5.55%;系列酒实现销售收入26.43、34.18、34.79亿元,同比增长21.86、37.71、48.07%。2021Q3茅台酒收入增速5.5%,系列酒增长环比提速2021第一至三季度公司合计酒类销售收入272.35、217.75、255.22亿元,同比增长11.66、11.55、9.85%。其中,茅台酒实现销售收入245.92、183.57、220.43亿元,同比增长10.66、7.74、5.55%;系列酒实现销售收入26.43、34.18、34.79亿元,同比增长21.86、37.71、48.07%。2021前三季度直销渠道收入增速74.14%,直销占比超20%,相较20年同期提升幅度达6.18PCT。2021前三季度,公司直销、批发代理分别实现销售收入146.85、598.47亿元,同比增速74.14、1.93%,占经销总收入比例为19.70、80.30%。其中,第三季度公司直销、批发代理分别实现销售收入51.81、203.41亿元,同比增速57.93、1.94%,占经销总收入比例为20.30、79.70%;直销渠道占整体收入比例相比