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根据研报,公司2021年前三季度实现收入497.2亿,同比增长17%,录得净利润173.3亿,同比增长19.1%,但三季度实现收入129.7亿,同比增长10.6%,录得净利润41.3亿,同比增11.8%,略低于预期。从全年来看,公司主要目标是夯实基础,一方面稳固普五在千元带的地位,另一方面进行经典五粮液的消费者培育以及渠道梳理。公司预计2021-2022年将分别实现净利润239.4亿和285亿,分别同比增20%和19%,EPS分别为6.17元和7.35元。当前股价对应PE分别为33倍和28倍,维持“买入”投资建议。