本文是关于2022年宏观经济展望的报告。报告认为,全球经济将从不平衡的回归走向平衡的回归,陡峭的复苏斜率将回归平稳甚至下降,供需缺口有望弥合,超宽松的政策预计退坡。国内经济稳中求进,可保持平稳增长,在稳健货币政策的呵护下逐渐去杠杆,总体上名义GDP和社融增速可能均是前高后低,从而带来利率的逐渐回落,可关注债市行情,以及受益于低利率的科技、消费等板块。全球经济可能从差异化的复苏、以及美国为代表的类滞胀状态走向衰退,各国也有望于2022年下半年逐渐缩小节奏差,走向统一。国内看,经济稳中求进,可保持平稳增长,在稳健货币政策的呵护下逐渐去杠杆,总体上名义GDP和社融增速可能均是前高后低,从而带来利率的逐渐回落,可关注债市行情,以及受益于低利率的科技、消费等板块。