根据报告正文,2021年三季报业绩显示,A股业绩环比回落,2021Q3全A净利润累计同比25%,剔除金融后为37.9%,较2019年两年复合分别8.1%、14.1%,较中报8.5%、15.9%出现回落。单季度利润同比负增,2021Q3全A及全A非金融单季度净利润同比-1.5%、-6.3%。考虑到四季度经济类滞涨特征显现,我们维持此前对全A非金融全年盈利增速30%的预测。从宽基指数来看,成长价值盈利增速均有回落,两者分化加剧,Q3净利润累计同比创业板、上证50分别为7.1%、25.3%,二者盈利增速差值由中报8.8pct扩大至18.2pct。2021前3季度多数行业盈利实现正增长,周期、成长板块两年复合(较2019年)增速居前,前5包括有色、钢铁、电子、基础化工、电力设备新能源。