医药生物行业跨市场周报：华大智造、诺唯赞上市在即，关注国内基因测序产业链机会
敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2021年11月1日 行业研究 华大智造、诺唯赞上市在即，关注国内基因测序产业链机会 ——医药生物行业跨市场周报（20211031） 医药生物 行情回顾：上周， A股医药生物（申万，下同）指数下跌1.52%，跑输沪深300指数0.49pp，跑输创业板综指2.80pp，在28个子行业中排名第22，表现一般，主要是医药板块公司大多三季报表现平平，个别公司出现暴雷现象所导致。港股恒生医疗健康指数上周收跌6.0%，跑输恒生国企指数12.7pp，排名第8/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，百济神州的BGB-16673薄膜包衣片的IND申请新进承办，华润医药的NIP001片的IND申请新进承办，药明生物的首克注利单抗注射液的生产申请新进承办。中生生物的肠道病毒71型灭活疫苗(Vero细胞)注射剂、科兴生物的四价流感病毒裂解疫苗注射剂正在进行四期临床；康方生物的AK101注射剂、百济神州的Zanidatamab注射剂（冻干）正在进行三期临床；键凯科技的聚乙二醇伊立替康注射剂（冻干）正在进行二期临床；百济神州的替雷利珠单抗注射剂正在进行一期临床。 本周观点：华大智造、诺唯赞上市在即，关注国内基因测序产业链机会 近期，诺唯赞、华大智造即将上市，引起市场的高度关注。随着基因测序成本的下降，基因测序服务不断普及，应用到了肿瘤筛查，液体活检，生殖健康，遗传病筛查等多个临床领域。预计到2022年，国内的测序市场规模有望突破200亿元。随着国家政策支持、技术进步以及资本助力，在基因测序领域，特别是国内基因测序产业链机会值得关注。建议关注有比较明显的测序成本优势的华大智造，和在高通量测序酶领域有核心技术的诺唯赞，关注在中游具有品牌口碑、产品优势或渠道优势的公司如华大基因、金域医学、燃石医学、泛生子等。 2021年下半年投资策略：掘金少儿经济、银发经济与创新国际化。在国内大循环方面，考虑到中国的人口结构正在发生深刻变化，“一老一少”的比例上升，少儿经济与银发经济迎来黄金发展期，建议关注锦欣生殖（H）、欧普康视、博雅生物；国内国际双循环方面，以创新药、创新器械、CXO为代表的创新产业链逐步走出国门，部分优秀企业开始具备全球竞争力，进一步打开天花板，有望涌现出一批具备全球创新竞争力的国际化大龙头，建议关注信达生物（H）、奕瑞科技、迈瑞医疗、奥精医疗、威高股份（H）、药明康德（A&H）、药石科技。 风险分析：药品/耗材降价风险；行业“黑天鹅”事件；研发失败风险。 重点公司盈利预测与估值表 证券代码 公司名称 股价（元） EPS（元） PE（X） 投资评级 20A 21E 22E 20A 21E 22E 300122.SZ 智飞生物 150.20 2.06 2.96 3.83 73 51 39 买入 300142.SZ 沃森生物 55.00 0.65 0.86 1.19 85 64 46 买入 688301.SH 奕瑞科技 453.55 3.06 5.27 7.39 148 86 61 买入 300294.SZ 博雅生物 39.20 0.60 1.01 1.25 65 39 31 买入 1801.HK 信达生物 57.23 -0.74 -1.28 -0.88 NA NA NA 买入 1951.HK 锦欣生殖 9.03 0.10 0.17 0.21 129 54 42 买入 300760.SZ 迈瑞医疗 376.09 5.48 6.91 8.41 69 54 45 买入 600196.SH 复星医药 50.00 1.43 1.72 2.05 35 29 24 买入 688613.SH 奥精医疗 59.75 0.89 1.04 1.46 67 58 41 买入 300601.SZ 康泰生物 114.25 0.99 1.14 2.25 115 100 51 买入 300595.SZ 欧普康视 68.39 0.71 0.76 1.04 96 91 66 增持 300725.SZ 药石科技 151.69 1.29 2.51 2.01 120 60 75 买入 603259.SH 药明康德 138.01 1.21 1.46 1.97 114 95 70 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2021-10-29；汇率按1HKD=0.82164CNY换算 增持（维持） 作者 分析师：林小伟 执业证书编号：S0930517110003 021-52523871 linxiaowei@ebscn.com 分析师：黄卓 执业证书编号：S0930520030002 021-52523676 huangz@ebscn.com 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 010-57378027 wangmingrui@ebscn.com 分析师：吴佳青 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 wujiaqing@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 联系人：黎一江 liyijiang@ebscn.com 联系人：叶思奥 yesa@ebscn.com 联系人：张瀚予 zhanghanyu@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 -12%-2%8%17%27%07/2011/2003/2107/2110/21医药生物沪深300 资料来源：Wind 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 医药生物 目 录 1、 行情回顾：医药板块继续回调 ........................................................................................... 3 2、 本周观点：华大智造、诺唯赞上市在即，关注国内基因测序产业链机会 ............................. 5 3、 行业政策和公司新闻 ......................................................................................................... 7 3.1、 国内医药市场和上市公司新闻 ................................................................................................................ 7 3.2、 海外市场医药新闻 .................................................................................................................................. 9 4、 上市公司研发进度更新 .................................................................................................... 11 5、 一致性评价审评审批进度更新 ......................................................................................... 13 6、 沪深港通资金流向更新 .................................................................................................... 14 7、 重要数据库更新 .............................................................................................................. 15 7.1、 新冠疫苗接种情况 ................................................................................................................................ 15 7.2、 21M1-4后疫情时代医疗机构诊疗人次大幅回升 ................................................................................... 16 7.3、 9月整体CPI环比下降，医疗保健CPI环比不变 ................................................................................. 17 7.4、 9月抗生素、心脑血管原料药价格持平；维生素、中药材价格指数上升 ............................................. 18 7.5、 2021M1-7基本医保收入同比增长 ......................................................................................................... 20 7.6、 21M1-8医药制造业同比增速有所放缓 ................................................................................................. 21 7.7、 一致性评价挂网采购 ............................................................................................................................. 23 7.8、 耗材带量采购 ........................................................................................................................................ 23 8、 本周重要事项公告 ........................................................................................................... 23 9、 医药公司融资进度更新 .................................................................................................... 24 10、 风险提示 .................................................................................................................. 24 11、 附录 ..............................
