三季报点评：Q3扣非净利润环比下滑，符合市场预期

风华高科三季报显示，扣非净利润环比下滑，符合市场预期。公司Q3净利润环比大幅增长的主要原因包括奈电科技、风华研究院剥离出表，产生部分投资收益、代扣税费手续费返还等。此外，公司完成位于肇庆市大旺高新区的土地及附属建筑的收储并确认相关处置受益。公司毛利率环比持平，现金流同比大幅增长。预计21-23年净利润为11.2/16.1/20.6亿，维持“买入”评级。