英科再生(688087)发布2021年三季报,营收同比增长27.41%至14.89亿元,归母净利润同比增长10.02%至1.95亿元,扣非归母净利润同比增长109.35%至1.84亿元。公司积极开拓新市场,海外项目有序建设,费用管控得力,经营性现金流净额改善,现金回流良好。限塑令和碳中和政策推动废塑料资源化市场发展,公司全产业链联动和境内外布局,技术优势降本增效,新增产能投产和利用率提升空间可期。预计公司2021-2023年归母净利润分别为2.51/3.90/5.90亿元,对应43/28/18倍PE,维持“买入”评级。