爱科科技(688092)发布2021年三季报，公司实现收入2.26亿元，同比增长50.82%，归母净利润0.43亿元，同比增长40.17%，扣非归母净利润0.41亿元，同比增长57.05%。营收规模稳定增长，业绩增幅相对较高。公司一直非常注重核心技术的研发和技术创新，在全球范围内形成了良好的品牌效应，产品远销美国、俄罗斯、韩国、德国、西班牙等多个国家和地区，海外市场已经逐步打开，今年上半年海外营收占比达到43.78%。由于今年上半年海外疫情反复及海运运费价格上涨，影响公司产品交付确认，21Q3存货达到120.04亿元，同比增长103.42%。随着上述不利影响逐渐消退，海外销售收入有望在Q4加速交付确认。公司产能逐步释放，收入确认节奏有望在Q4进一步加快。公司股权激励绑定核心人才，彰显长期发展信心。维持前序盈利预测不变，预计公司2021-2023年实现营收3.36/5.03/6.55亿元，同比增长50.9%/49.8%/30.2%；实现归母净利润分别为0.74/1.06/1.35亿元，同比增长51.5%、43.2%、27.6%，对应EPS分别为1.25/1.79/2.29元，以2021年10月29日收盘价32.88元计算，对应PE估值水平分别为26/18/14倍。我们维持公司“买入”评级。
