报表增速放缓，经营质量仍高

华创证券发布对五粮液的研报，预计公司2021年-2023年的EPS分别为6.35元、7.59元和9.12元。研报指出，公司三季报收入和利润指标虽有放缓，但经营质量仍较高，公司步调理性克制，普五量价平稳，品牌稀缺性及业绩持续性较强，随着渠道改革的进一步深化，未来增长将更具确定性。研报认为，公司高质量增长的确定性较强，估值回落反倒给予价值配置良机，维持目标价300元，维持“强推”评级。