古8及以上预计高增，合同负债留有余力

古井贡酒发布2021年三季报，营收和归母净利润分别为101.02亿元和19.69亿元，分别同比增长25.2%和28.1%。其中，2021Q3营收和归母净利润分别为30.95亿元和5.90亿元，分别同比增长21.4%和15.1%。古8及以上产品顺应省内消费升级趋势，保持较快增速，省外市场表现亮眼。预计公司2021-2023年净利润分别为23.33/30.62/37.79亿元，同比+25.8/31.3/23.4%，对应EPS分别为4.41/5.53/6.82元，对应2021-2023年市盈率分别为52/41/33倍。维持270元目标价，维持“买入”评级。