提价落地对冲成本上涨，库存压力有所释放

永艺股份发布2021年三季报，公司实现营业收入34.56亿元，同比增长48.78%；实现归母净利润1.62亿元，同比下降22.46%；单Q3来看，公司实现营业收入10.52亿元，同比下降4.52%；实现归母净利润4.66亿元，同比下降54.31%。公司受海外疫情加重影响，营收承压，但内销业务持续发力，有望成为收入端强劲第二曲线。同时，公司提价落地对冲原料成本上涨，毛利边际改善。库存管理方面，公司通过精细化运营有效压降库存，库存压力有所放缓。我们预计公司Q4业绩回暖修复，维持“买入”评级。