深度报告：物联网掘金系列（四）-“智能模组+网联汽车+FWA”共振，模组新锐势如破竹

美格智能是一家全球领先的无线通信模组及解决方案提供商，专注于为全球客户提供以MeiGLink品牌为核心的标准M2M/智能安卓无线通信模组、物联网解决方案、技术开发服务及云平台系统化解决方案。公司产品涵盖智能安卓模组、M2M数传模组、FWA终端三大产品类型，聚焦智能网联车、4G/5G FWA连接、以新零售和智慧金融为代表的物联网泛连接三大赛道。公司与高通合作紧密，保持行业领先地位。公司与华为合作时间久，在2014年便与华为开启合作，是华为CPE解决方案的提供商，积累了丰富的研发技术经验，同时在PCBA和FWA整机等业务领域也开展合作，随着华为向纯软聚焦，公司作为华为深度合作伙伴，在获取5G CPE市场份额方面具备天然优势，未来发展具备较强确定性。公司积极布局车载业务线，发力车规级模组及车载终端，同时提供智能车载解决方案，深度布局智能网联汽车全产业链。公司目前已经与国内主流车厂达成合作，并积极开拓造车新势力，不断扩充车载业务客户，未来智能网联汽车业务将为公司打开全新增长曲线。预计公司2021-2023年净利润分别为1.11亿元、2.08亿元、2.88亿元，对应PE分别为为60.14倍、32.03倍、23.11倍，首次覆盖，给予“买入”评级。