山鹰国际发布2021年第三季度报告，公司实现营业收入240.54亿元，同比增长41.19%；归属于上市公司股东的净利润13.07亿元，同比增长32.92%。2021Q3，公司营收同比分别增长22.80%，原纸、瓦楞箱板纸产销率均超过100%。单季度来看，公司2021Q3实现营业收入88.55亿元，同比增长22.80%，相对2019Q3增长48.47%；实现归母净利润3.03亿元，同比下降37.24%；实现扣非后归母净利润2.23亿元，同比下降48.43%。2021年7-9月，公司实现国内原纸产量149.00万吨，国内原纸销量152.12万吨，产销率102.09%；瓦楞箱板纸箱产量4.92亿平方米，瓦楞箱板纸箱销量5.23亿平方米，产销率106.30%。公司毛利率同比下滑4.41pct至12.48%，净利率同比下滑0.15pct至5.61%，主要系营业成本因原料价格上升等原因，同比增长33%所致。公司“双十一”消费旺季景气将至，需求端预期向好，公司业绩有望持续释放。中长期来看，公司作为废纸系龙头企业之一，规模与综合盈利能力较中小厂优势显著扩大，市场份额有望进一步增长。
