三季度业绩短期承压，长期看好红外军品全产业链优势

报告标题：某公司2021年三季报业绩及财务分析报告

报告正文：根据公司发布的2021年三季报，公司实现营业收入24.45亿元，同比增长26.26%，实现归母净利润9.19亿元，同比增长15.49%。其中，2021年第三季度，公司实现单季营收5.97亿元，同比增长-21.39%，实现归母净利润2.25亿元，同比增长-19.06%。公司的低毛利传统弹药业务增速较快，导致公司的弹药业务占比扩大，而该部分业务毛利率较低。公司三费占比同比下降，经营状况持续稳健。公司在红外成像领域持续加大研发投入，有利于保持核心竞争力。公司军品业务占比较高，现金流和营收账款小幅调整。本报告期末，公司存货为18.32亿元，存货相比二季度末增长1.71亿元。预计公司未来军品交付有望改善。