集团整体上市加速推进，焦煤龙头行稳致远

山西焦煤发布2021年三季报，实现营收296.9亿元，同比增长24.6%；实现归母净利润31.7亿元，同比增长91.5%。第三季度实现营业收入104.7亿元，同比增长26.9%，环比增长5%；第三季度实现归母净利12.3亿元，同比增长174.9%，环比增长18.9%。收购华晋焦煤51%股权，焦煤集团资产证券化已然提速。集团整体上市加速推进，未来注入空间巨大。预计公司2021年~2023年实现归母净利分别为49.5亿元、53.6亿元、56.8亿元，EPS分别为1.21元、1.31元，1.39元，对应PE为7.6、7.0、6.6，维持“买入”评级。